国有大行不良率普降 业绩回暖 净息差改善 今年走势承压

截至3月底，工、农、中、建、交、邮储六大行的2018年年报均披露完毕。数据显示，六大行整体来看资产规模保持较高增速、净利润(归属于母公司股东净利润，下同)稳定增长，不良贷款率稳步下降，拨备覆盖率显著上升，业绩提升明显。

在资产质量好转的同时，多位银行高管在业绩发布会上表示，2019年信贷投放将聚焦实体经济重点领域，服务国家重大战略，信贷资源将进一步向基础设施补短板领域、普惠金融和小微民营企业等领域倾斜。

业绩持续回暖 六大行净利破万亿

整体而言，国有大行规模座次与去年相比没有变化，工行以显著优势稳居第一。具体来看，2018年，工行、建行、农行、中行、交行和邮储银行的资产规模依次为27.7万亿、23.22万亿、22.61万亿、21.26万亿、9.53万亿和9.52万亿。同时，六大行均保持了较高的资产增速，在资产规模增幅上，除了建行增幅为4.96%外，其他五家银行资产增幅均保持在5%以上，中行以9.25%的增幅在六大行居首。

对于备受关注的净利润，各银行延续了2017年的回暖势头，净利润增速均超过4%，六大行合计实现净利润1.06万亿元。年报显示，2018年工行“赚钱”能力排名仍是榜首，达2976.76亿元，同比增4.09%;建行2018年净利润达2546.55亿元，同比增长5.11%;农行净利润达2028亿元，同比增长5.08%;中行2018年净利润达1801亿元，同比增4.45%。交行实现净利润736.3亿元，同比增长4.85%，增幅创近三年新高。而首次入围大行行列的邮储银行净利润首次突破500亿元，达523.8亿元。值得注意的是，其9.8%的增速在六大行中居首。

利息收入仍是支撑大型银行利润上行的动力所在，年报数据统计显示，六大行2018年利息收入占总营业收入逾七成。

净息差优势进一步扩大，除中国银行为1.9%外，其余银行均在2%以上。对于净息差改善，工行行长谷澍表示，这主要是由于去年以来市场利率下行。中行副行长吴富林表示，息差的改善主要是源于中行持续优化负债结构。

不过，多家大行在业绩发布会上对净息差未来走势表示并不乐观。农行副行长张克秋在业绩发布会上表示，从2018年四季度开始，净息差出现行业性下降趋势，预计2019年会出现行业性的收窄。建行财务会计部总经理方秋月判断，2019年净息差会基本保持平稳，也可能会有微幅下降。

资产质量向好 不良贷款率普降

信贷资产质量方面，六大行不良率从低到高依次为邮储、中行、建行、交行、工行、农行，对应不良率分别为0.86%、1.42%、1.46%、1.49%、1.52%、1.59%。2018年工、农、中、建、交五家国有大行连续两年实现了不良贷款率的下降，尽管邮储银行的不良贷款率从2017年末的0.75%上升到0.86%，但仍是大行中最低的。

尽管不良贷款率普遍下降，但大行的不良贷款余额多数出现上升。农行成为六大行中唯一不良贷款余额和不良贷款率实现“双降”的银行。

具体来看，截至报告期末，工商银行不良贷款率1.52%，同比减少0.03个百分点，连续两年下滑。建设银行不良贷款率1.46%，同比减少0.03个百分点，连续三年下滑。农业银行不良贷款率1.59%，同比减少0.22个百分点，连降三年。中国银行不良贷款率1.42%，同比减少0.03个百分点，连降两年，近四年该行不良率均在1.4%至1.5%之间。交通银行不良贷款率为1.49%，同比减少0.01个百分点。邮储银行不良贷款率0.86%，同比增长0.11个百分点，即便如此，仍是大行中最低的。

资产质量稳中向好背后，是2018年以来各家银行均加大了不良资产的处置力度。工行首席风险官王百荣在业绩发布会上表示，2018年工行共清收处置不良贷款2265亿元，同比多处置338亿元，进一步夯实了资产质量基础。中行风险总监刘坚东也表示，中行综合利用现金清收、重整重组、核销、批量处置等手段加大不良资产化解力度，2018年境内分行全口径化解不良资产达到1525亿元，同比增加180.72亿元，增长13.45%。

据邮储银行副行长姚红介绍，2018年邮储银行针对大额风险客户采取“一企一策”，制定专项风险化解方案，加大不良贷款核销和清收力度。截至2018年末，不良贷款与逾期90天以上贷款比值为133%。同时，执行更为审慎的风险政策，进一步夯实资产质量。截至2018年末，逾期30天以上贷款纳入不良比重已达97%，逾期60天以上贷款已基本全部纳入不良。

信贷聚焦实体 加码支持小微民企

在信贷结构方面，2018年六大行继续聚焦实体经济，围绕实体经济需求，加大信贷投放，尤其是中长期贷款的投放。中行副行长林景臻表示，该行2018全年新增人民币贷款率1.16万亿元，承销债券1.32万亿元，新增贷款主要投向经济社会的重大项目和民生领域。建行年报显示，2018年基础设施行业领域贷款余额较上年增加1021亿元，余额在公司类贷款和垫款中的占比超过50%。

值得注意的是，2018年，六大行信贷金融资源配置向小微企业、民营企业倾斜力度加大，金融普惠性可得性明显提升。

具体来看，2018年，工行小微企业贷款增长18.1%，是所有贷款增幅的2倍。中行普惠金融贷款余额增长12.26%，高于全行各项贷款增速。建行普惠金融贷款余额增幅超50%。交行普惠金融“两增”口径贷款余额增长近30%，金融精准扶贫贷款增长73%。而今年新加入国有大行行列的邮储银行，2018年普惠型小微企业贷款余额5450亿元，在所有金融机构中列第二位，贷款户数为146万户，在所有金融机构中列第一位。

政府工作报告提出，今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。多家银行在业绩发布会上表示，未来将继续加大信贷资源向普惠金融和小微、民营企业等领域的倾斜力度。谷澍表示，工行在去年9月已经提出，力争未来三年公司贷款增量的三分之一以上投向普惠金融领域，普惠贷款年增幅30%以上，三年翻一番，今年增长目标在1000亿以上。林景臻表示，2019年，中行将继续加大资源配置，切实提升基层发展普惠金融的积极性，全年新增普惠金融贷款不低于900亿元，民营企业贷款新投放计划不低于全部对公贷款新投放的三分之一。