正视成本与供求尿素无大跌理由

尿素圈内曾有种说法叫“全国尿素看山东，山东尿素看鲁西”，这无疑是十年前入行人的口头禅。这充分显示了鲁西作为行业价格“风向标”的重要地位。而随着近年来不断有新增尿素产能入市，且装置规模动不动就超百万吨级别，是否可以说动摇了老牌企业的业界地位呢？另外，大多数尿素企业不断从行业产能过剩的困境中寻找生存之道，生产工艺优化也增强了自身的成本竞争力。那么传统龙头企业还有多少参考价值？再有便是销路的改变，由于各省产业结构调整，尿素农业以及工业需求量均在发生变化。所谓的“标杆企业”是否该重新选择呢？想必这些疑问在很多业内人士的心中已有答案，但为什么鲁西周日“下调30元”会令全国尿素止涨？有些朋友说是行业过于敏感，已经从产能、成本、地域各方面失去优势的“风向标”不足以作为后期尿素行情的导向。但从某种客观角度来说，鲁西此时降价的意义更多的在于将大涨后的尿素价格坐实。让行业从应接不暇的惯性提价中稍作停留，思考高价尿素的必然性以及可能性，有时间判断尿素新的涨跌方向。

煤炭价格大涨、铁路运费上涨、物流运力紧张是尿素企业生产经营成本上涨的直接原因。而就以上三方面分析来看，煤炭短期回调可能性不大，前期关停的煤矿复产节奏较慢，无烟煤市场供求趋紧，加之铁路运力不足，尿素企业购煤主流到厂价在800~900元/吨，有些甚至更高。这也导致尿素主产区（山东、山西、河南、河北）企业单吨尿素的生产成本达到1350-1450元/吨（煤头尿素企业）。如此一来，虽然近两个月全国各地尿素价格涨幅少则200元/吨，多则300元/吨，但面对煤炭翻一番的涨幅，大部分尿素企业表示仅能达到盈亏平衡点。此言不假，从这段时间尿素行业保持低开工率便能很轻易验证其真伪。铁路运输从取消优惠到部分铁路局上调运价，再到按百分比调涨运费，每吨尿素的运输成本切实增加了10%~20%（西南等地涨幅较大）。虽有业内人士表示12月中下旬，铁路运力紧张的问题会得到缓解，但元月13日又将开始的春运显然又是新一轮考验。而由于物流压力，业内预期的新疆、内蒙低价尿素供货量成了未知数，西南、华南市场则遭遇尿素货源紧张。这也是各地尿素价格“高烧难退”的原因之一。

上文提到尿素近期涨价虽猛，但与成本增加量对比，很难谈及盈利。而处于盈亏平衡点或仍有倒挂情况的尿素行业也只能维持低开工率。综合同行网站以及氮肥协会的数据，全国尿素企业开工率仍不足52%。且部分在产企业有转卖液氨的情况，尿素实际供应量有可能被高估。不过，从近期尿素大涨的行情中，工厂似乎尝到了降低产量的甜头。至少也能看到“价格战”对行业以及自身的损害。那么，目前未能满负荷生产的尿素企业在价格达到了合理盈利点之前，应该不会轻言增产。