需求减弱 豆粕价格回调

近期，豆粕价格一反前期的高调态势，逐渐出现回调。据卓创资讯统计数据显示，目前43%蛋白豆粕平均报价为3383元/吨，周环比下跌146元/吨，跌幅为4.14%。“豆粕价格出现回调主要原因是当前油厂开机率出现回升，豆粕周库存量达到40万吨左右，周环比上涨超20%。”生意社分析师李冰表示，随着豆粕供应趋紧局面得到缓解，加上终端提货速度放缓，豆粕价格出现下调也在情理之中。

在卓创资讯分析师于洋看来，当前豆粕价格的下调还与整个豆粕市场的销售和采购习惯发生改变有关。“往年饲料企业或经销商会在春节前半个月或1个月左右开始拿现货，但今年提前备货时间比较明显。从去年8月份开始，他们就通过基差定价合同形式订好了今年春节前的货源。”于洋说。

据了解，豆粕基差定价模式从2012年下半年开始已逐渐被大豆压榨企业和豆粕贸易商及饲料企业采用，通过此种方式油厂可以获得合理加工利润，减少油厂持仓风险，饲料企业也可以通过提前几个月的采购合理安排生产、有效降低采购价格。

于洋进一步指出，根据豆粕基差定价合同可以提前预定后几个月的货，因此饲料企业或经销商在豆粕期货价格合适的时候提早预定了春节前的货。“这样以来，市场提前备货期基本上从去年年底到今年年初已经结束。在需求量出现下降，而供应量在慢慢上升的时候，豆粕价格下跌也就较为明显。”于洋表示。“可以说现在市场需求面很难会有所突破，且油厂多以交付合同为主，豆粕市场这段时间也处于‘真空期’，没有利好因素或利空因素影响。”于洋强调。

不过，有业内人士提到，1月份将会有700万吨大豆陆续到港，或将给豆粕市场带来利空影响，使其价格继续下滑。对此，李冰认为，它在一定程度会利空豆粕市场，不过目前油厂豆粕多以执行合约为主，饲料厂备货库存较少，预计此番利空因素影响较小。“整体来看，春节前豆粕市场行情会以弱势震荡为主，难有大幅上涨空间。”

于洋分析称，1月20日左右油厂将陆续停机，市场上预估的后期700万吨大豆到港量肯定使用不完，因此也不会对豆粕市场价格形成打压。春节前这段时间，豆粕价格或呈现稳中下滑态势。