尿素本轮“无需之炒”或难持久

转眼到了4月底，以“墙倒众人推”来形容尿素行情的种种言辞尚徘徊在耳边。无论从内需不足角度，还是从出口瓶颈角度，又或是从成本角度分析，尿素价格虽有企稳预期，但确实是“易稳不易涨”。

国内尿素需求一直都存在的说法不假，但自从进入传统旺季以来，需求跳票的现象却是频发。起初是农业刚需缩水，以及对尿素产能的低估。具体说来无外乎体现在几个影响行情的关键点上。第一点，尿素行业开工率从年初低位快速反弹，直接导致此前对春耕市场供求趋紧的行情预期提前破产。第二点，国内工业需求被视为农业失利后的另一个可靠支撑，无奈环检政策升级，3月到4月期间的下游胶板厂、复合肥企业普遍推迟采购，尿素企业被迫启动旺季促销，且效果不佳，已至价格一路走低。第三点，印度不负重望开标采购尿素，但中国却以首轮“出局”，二轮18.6万吨的成交量打破了此前业内对于出口利好的预期。如今，随着越来越多的尿素企业跌破成本线，业内凭借4月下旬到5月上旬这段工厂检修集中期，一并叠加部分厂家限产保价操作，市场预判价格企稳已被认可。但随之而来的尿素价格快速反弹就难逃炒作的说法了。

尿素企业开工率应该是本轮尿素提价后吸引下游厂商追涨的主要理由。由于近一段时间国内尿素价格持续下滑，部分企业趁机安排检修，既避开了无谓的竞价，又能完成安检任务。同时，山东、河南等尿素主产区部分厂家也做出了限产保价的姿态。一时间，全国尿素开工率迅速回落至53%以下，以此应对工业肥集中采购的同时，还有部分经销商的前期合同需要执行，厂家显然不会放过此番涨价机会。但从尿素企业两周的常规检修周期来看，本月下旬检修的工厂至少要到5月上旬才能恢复生产。这期间，内需释放或将带来更高的价格反弹。不过，受制于全国产能过剩的客观存在以及4月中旬内蒙鄂尔多斯两家新尿素厂总计200万吨产能的开车影响，靠炒作行业开工率的提价实在有些后劲不足。

除开工率以外，原料煤对尿素成本的支撑也正在被市场关注。由于去年四季度煤炭市场好转，煤企为追求利润，盲目扩大生产，甚至违法违规组织生产，已至重特大事故频发。对此，国家安全监管总局和国家煤矿安全监察局部署了所谓史上最严煤矿安检。此番对煤企“体检”配合12各省陆续发布的《2017年度拟关闭退出煤矿名单》，其中江西、辽宁、湖北推出的煤矿数量最多，河南、山西退出煤矿的产能最多。全国煤矿大整改期间，尿素企业用无烟煤的价格也将随之看涨，甚至有望达到了去年高点。这也使得尿素下游厂商“听命”于尿素生产厂家的炒作，选择追涨。但据小编了解，此番采购尿素多为复合肥企业对低价补充原料的需求;多数大型农资公司则是对前期与工厂联储货进行结算和买断，谈及进一步采购，显然缺乏热情。

(中华商务网杨卢义)