复利 （通常所说的\"利滚利\"）

简介

在货币以及借贷关系产生后，复利也随之诞生并不断发展，在古代社会，人们对于复利的存在基本持质疑的态度，后来才渐渐被社会所部分认可，但在法律上依旧对复利保持限制。复利按形态可分为同债复利、迟延复利、清偿复利。复利的要素有初始本金、利率和时间。时间越长，利率越高，复利的效果就越明显。

复利体现了资金的时间价值，同时让利率具有可变性。但其在法律上较难制约，具有不可控性。应用复利的原理，有连续复利模型、复利的原子弹效应、72法则等。应用这些效应进行投资，会给投资人带来积极的回报。但对于借款人来说，可能会因为复利带来的高利贷等问题，造成额外财产损失。

基本概念

含义

复利是一种复合利息，它是指每一计息周期的收益还可以产生收益。具体是将整个借贷期限分割为若干段，前一段按本金计算出的利息要加入到本金中，形成增大了的本金，作为下一段计算利息的本金基数，直到每一段的利息都计算出来，加总之后，就得出整个借贷期内的利息。

要素

从定义上可以看出复利的要素有三个：初始本金、利率和时间。

这三个要素与利息均呈正相关关系：初始本金越多，利率越高，时间越长，获得的利息越多，复利的效果越明显。

计算公式

复利的计算公式是：

这就是复利的“原子弹”效应，短期内的复利并不会产生高利，可一日期限延长，利率就会高得惊人。如果说利率给合同标的加上了时间的作用，那么复利则给利率蒙上了一层新的时间相关性。在借款期限持续增长的情况下，与其说复利准确地反映了资金的时间价值，倒不如说它增大了资金的时间价值。

72法则

72法则的含义是，如果将年复利利率定为1%，经历了72年的复利后，就可以使本金的数量翻一倍。通过这种思想进行衍生推算，还可以得出：若年复利利率为6%，则72÷6=12，即12年可将本金翻倍。72法则是衡量资本复合成长速度的投资公式：即资本增加一倍所需年数=72÷预期投资报酬率，或：投资报酬率=72÷资本增加一倍的预期年数。

• 示例

如一个人准备投资10万元办厂，预期产品利润率为7.2%，且将每年利润所得全用于追加投资，则资本增加一倍所需年数为：72÷7.2%=10年。也就是说，10年后资本将达20万。

同样，这个人若想在5年内实现资本翻番，则产品的预期利润应达到：72÷5=14.4%

72法则是一种估算方法，可用于筹资、投资的粗略估计，常应用于租赁物投资、资金筹措、估计营业目标等。

影响

积极影响

对于投资人或贷款人来说，复利凭借其时间效应的优势，会给投资人或贷款人带来很高的收益。由“复利效应”带来的财富增长，经过若干期后会远远超过单利计息的优势。复利计息条件下资产规模随期数成指数增长，而单利计息时资产规模成线性增长，因此长期而言复利计息的总收益将大幅超过单利计息。将复利应用于投资，会对投资人带来较好的收益。

消极影响

复利经常被应用于高利贷，会损害借款人的利益。复利的问题常常出现在民间借贷、金融机构借贷、信用卡透支等事件中，会造成一些纠纷。民间借贷中的复利名义上受到限制，现实中却存在大量倒续文契、转条等规避现象。另外，由于金融机构计收复利的行为，时不时会曝出“天价滞纳金”案。例如，2009年，61岁的关老伯因两年前在信用卡透支的2万元，利滚利后产生了20多万元滞纳金。因此，复利规则仍不完善，存在很大的改善空间。