IPO上市流程 （IPO上市流程）

工作阶段

工作内容

改制与设立股份公司

1、企业拟定改制方案，聘请证券中介机构对方案进行可行性论证；

2、对拟改制的资产进行审计、评估，签署发起人协议，起草公司章程等文件；

3、设置公司内部组织机构，设立股份有限公司

尽职调查与辅导

1、向当地证监局申报辅导备案；

2、保荐机构和其他中介对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导；

3、完善组织机构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向；

4、对照发行上市条件对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件；

5、当地证监局对辅导情况进行验收

申请文件的申报

1、企业和证券中介按照证监会/证券交易所的要求制作申请文件；

2、保荐机构进行内核并向证监会/证券交易所尽职推荐

申请文件的审核

（一）主板一般流程：

1、证监会对申请文件进行初审，符合申报条件的，在5个工作日内受理申请文件；

2、证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行回复；

3、证监会根据反馈回复继续审核，预披露申请文件，召开初审会；

4、证监会发审委召开会议对申请文件和初审报告进行审核，对发行人上市申请做出决议；

5、依据发审委审核意见，证监会对发行人申请作出决定

（二）创业板一般流程：

1、交易所对申请文件核对，符合申报条件及要求的，在5个工作日内受理；

2、受理后20个工作日内，交易所通过问询的方式向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对审核意见进行回复；

3、交易所根据回复情况，可进行多轮问询。如无需进一步问询，交易所出具审核报告；

4、交易所发布上市委会议通知，组织上市委会议，上市委审议发行人是否符合创业板的发行条件、上市条件、信息披露要求；

5、如符合创业板的发行条件、上市条件、信息披露要求，交易所向证监会提交注册申请，证监会接受注册申请后20个工作日内反馈注册结果

总体上，创业板审核注册流程时限为3个月，回复问询流程时限为3个月。双方都不计时：中止审核、请示有权机关、落实上市委意见、处理会后事项、暂缓审议、实施现场检查等

路演、询价与定价

1、发行人在本所网站及符合证监会规定的媒体全文披露招股说明书及发行公告等信息；

2、主承销商与发行人组织路演，向投资者推介

3、主承销商与发行人通过直接定价或询价定价的方式确定发行价格

发行与上市

1、向证券交易所提交发行与承销方案备案材料（创业板适用）；

2、根据证监会规定的发行方式公开发行股票或根据发行方案备案的发行方式公开发行股票；

3、在登记结算公司办理股份的托管与登记；

4、挂牌上市；

5、提交发行承销总结（创业板适用）

上述资料：

序号

内容

1

发行人名称、法定代表人、注册地址等基本情况

2

双方的权利义务及应当遵守的法律、法规及其他规范性文件

3

上市费用及缴纳方式

4

股票终止上市等相关事项

5

其他有关内容

上述资料：

准备步骤

准备内容

改制、重组

目前国内的上市公司只能是“股份有限公司”，如果公司是“有限责任公司”，就要申请改制，改成股份有限公司后，公司才有上市的基础

上市辅导

根据证监会的规定——《证券发行上市保荐业务管理办法》，上市辅导适用于首次公开发行股票并上市的发行人。公司在申请IPO之前，要先聘请IPO辅导机构(保荐人)，对公司进行相关辅导，对董事、管理人员、股东等等进行系统的辅导，使相关人员掌握法律法规和规则，树立正确的法制意识。除此之外，辅导机构还要辅导公司建立完整的管理、部门以及约束体系，确保公司具备上市的条件

申报

辅导机构按照证监会的要求制作上市申请文件，证监会收到申请后，会在5个工作日内决定是否受理

证监会审核

如果证监会决定正式受理申请文件，就会对申请文件进行初审，同时征求相关机构的意见，并向保荐机构反馈相关意见，当公司对审核意见回复、整改，并且初审结束后，申请文件便会交由审核委员会审核

交易所上市

当审核委员会通过审核后，再经过证监会核准，便可进行后续相关工作，最终会确定发行价格。发行工作完成后，即可在交易所的安排下挂牌上市了

总结

申报——受理——初审——预披露——发审委审核——决定是否上市

上述资料：

步骤

内容

第一步

公司提交上市申请。公司需要提交上市申请，向证券交易所提供有关公司的财务报表、招股书、发行计划等资料

第二步

证券交易所审核。证券交易所会审核公司提交的上市申请，并对公司的财务状况、发行计划等进行详细审核

第三步

发行宣传。公司需要在发行前进行宣传，以吸引投资者参与发行

第四步

发行定价。公司需要制定合理的发行价格，以吸引投资者参与发行

第五步

发行实施。公司需要按照计划发行股票，并且在发行后，股票将在证券交易所上市交易

第六步

上市后维持。公司需要定期向证券交易所披露有关财务信息，并且要维持股票价格的稳定性

上述资料：

优缺点

内容介绍

上市优点

提高企业知名度和品牌价值：通过IPO上市，企业可以向公众展示自己的产品和服务，提高品牌知名度和品牌价值，吸引更多投资者

获得资金支持：IPO可以帮助企业获得资金支持，以便进一步开发产品和服务，扩大业务规模

扩大企业销售渠道：通过IPO上市，企业可以更容易地进入新市场，与现有客户建立更紧密的关系，并吸引新的客户

降低企业运营成本：IPO上市可以帮助企业降低运营成本，包括减少财务费用、降低税务负担等

提高企业信誉：IPO上市可以提高企业信誉，使企业更容易获得投资者的信任和支持，从而更容易融资和开展业务

帮助企业实现可持续发展：IPO可以帮助企业实现可持续发展，通过将业务扩展到新的市场和开发新的产品和服务，企业可以更好地满足消费者的需求，实现可持续发展。IPO上市是企业发展过程中非常重要的一环，可以帮助企业实现各种目标，包括提高知名度、获得资金支持、扩大销售渠道、降低运营成本、提高信誉和实现可持续发展等

上市缺点

失去隐秘性

管理人员的灵活性受到限制

上市后的风险

上述资料：