今天凌晨，美联储10年来首次降息，对世界经济有什么影响？

联储的降息政策，也正好如了美国总统特朗普的愿。此前，他多次向美联储和鲍威尔开炮，敦促其采用更加宽松的货币政策。特朗普更是在推特上要求美联储降息，并停止缩表等量化紧缩政策。

“特朗普的态度对美联储降息决定有影响”，清华大学五道口金融学院国际金融与经济研究中心主任助理夏广涛向《中国新闻周刊》表示：

1、“一方面，特朗普正在试图通过人事任命扩大其在美联储决策层的影响力，甚至美联储主席鲍威尔职位都可能不保；

2、另一方面，当前特朗普正在谋求总统连任，肯定希望美国经济各项数据好看，股市、就业数据都要表现良好。”

不过，中国人民大学副校长刘元春在接受《中国新闻周刊》采访时认为，美国经济走软、存在较大隐患才是美联储此轮降息的主要原因。“当前美联储运用降息措施应对美国经济的不确定性是一个比较好的办法。”

美国经济疲软主要体现在三个方面：一是GDP增速回落比较明显，二季度GDP相比一季度GDP下降1%；二是美国消费增速放缓，特别是耐用品消费出现了负增长，私人投资增速-5.5%；三是一些先行数据表明美国经济正处于衰退前期，主要体现在美国长短期国债收益率倒挂、美国PMI指数前所未有的出现回落现象。

降息政策信号放出后，市场对此猜想主要分为三种，一是降息25个基点，二是降息50个基点，三是不降息。根据芝商所联邦基金利率期货，市场对于美联储7月31日降息25个基点的预期为76%，对于降息50个基点的预期为24%，对于本月不降息的预期为零。

刘元春也表达了类似看法，基本上就是降息25个基点。他认为美国经济虽然有疲软迹象，但就业率等数据依旧很好。

对于此轮降息后，是否会进行下一轮降息，不排除这种可能性。如果美国经济数据持续恶化，那么美联储进一步降息的概率会很大。

一、各国央行现降息潮

在全球经济增长放缓、国际贸易争端不断加剧背景下，土耳其、印度、俄罗斯等国家纷纷提前放松货币政策，准备迎接美联储降息影响。

国际货币基金组织(IMF)日前发布最新一期《世界经济展望报告》，预测今明两年世界经济增速分别为3.2%和3.5%，较该机构今年4月份的预测值均下调0.1个百分点。报告称，受贸易紧张局势再度升级，英国“脱欧”相关不确定性持续存在，以及地缘政治紧张局势加剧扰乱了能源价格等因素影响，全球经济增长依旧低迷，并且下行风险增加。

7月25日，欧洲央行公布利率决议，虽然没有降息，但表示需要在较长一段时间内采取高度宽松的货币政策立场。荷兰央行预计，欧洲央行将于9月下调所有主要政策利率10个基点，并于2020年第一季度再次降息10个基点。

同一日，土耳其央行宣布将一周回购利率大幅下调425个基点至19.75%，这是自土耳其2016年以来首次降息，也是2002年以来最大幅度的降息。

今年以来，印度央行已经连续实施3次降息措施，累计降息达75个基点，但这仍没有改变印度经济增长持续已久的颓势。

近期，国际货币基金组织(IMF)在俄罗斯经济展望中，将俄罗斯经济增速从1.6%下调至1.2%。

而就在美联储刚公布降息消息不久，阿联酋央行紧随美国步伐，同样宣布降息25个基点。沙特央行也将回购利率从300个基点降低至275个基点。

对于一些国家跟随美联储降息，夏广涛认为，越是小型经济体，越是国际金融话语权不强的国家，往往会受到美国货币政策溢出效应影响。当然，大部分国家进行降息主要还是因为内部经济问题，叠加全球经济不确定影响。

在刘元春看来，货币政策以内为主，这些国家央行在做降息决策时，肯定从各自经济面临的下行压力出发。同时，货币政策调整具有前瞻性，必须要考虑到外部环境恶化对本国经济冲击。虽然不同国家面临的问题不同，但大家都有一个共同的判断，就是随着世界经济回落，各国经济下行压力会进一步加剧，用降息来对冲这种压力是一个必要的举措。

二、对中国影响几何？

在中美贸易谈判悬而未决背景下，美联储降息对中国有着多方面影响。

刘元春认为，如果中国目前保持相对稳定的状态，在美国经济持续走软、美联储降息下，对中国资本市场会是一个利好消息。人民币未来贬值压力会降低，外资出逃压力也会缓解，这对于中国金融市场也有稳定作用。

同样，中国也面临全球经济增速放缓和中美贸易摩擦的下行压力影响。刘元春称，中国央行货币政策是否根据最新情况进行调整，这需要一个很好的判断。如果中国央行判断不能反映市场预期、不能反映未来经济的发展态势，就会导致市场用脚投票。

因此，刘元春认为，在美联储降息之后，中国央行如何引导预期，如何表明货币政策定位，就变得非常关键。

因为美联储降息，会引导全球央行普遍降息，带来一拨资金宽松，中国也不例外。

首先，说明美国的经济受到压力，从而迫使其近十年来的第一次降息，美国作为世界经济的最强大国家经济受压，反映的是全球经济的目前情况，虽然表面上降息会带来流动性，而且很可能引发全球新一轮的降息释放更多的流动性，但对全球经济未必是好事

全球将会有更多的流动资金，对于股票市场和其他投资都是一个利好消息