如何看待小米的估值从1000亿最终变为543亿一事？

从监督会在《小米集团公开发行存托凭证申请文件反馈意见》对小米上市提出了84个问题中就可以感觉出来，小米上市不会那么容易和顺利。

雷军之前竟然还提到说：小米是一家全球罕见的全能型公司，估值应为腾讯乘苹果的估值。

这是我们低估了小米，还是高层高估了小米？上市成绩一出来就见分晓了。

我们知道，小米的业务主要有三个板块构成：手机、生活消费品、互联网服务。

但其实手机还是占中流砥柱的作用，17年手机的收入份额跟公司其他业务是三七开，手机是七，其他是三。

雷军其实有效仿苹果的成功之路，像让智能手机业务和互联网服务业务合并起来进行估值，甚至还想添砖加瓦。说小米是拥有和设备一起提供的互联网服务。如果真要这么说，那么估值1000亿也许就不为过了。

当时也是说，

小米底层资产估值为540亿美元，上市后保守估计市值为1000亿美元。

结果上市后就只剩底层资产估值了……

很多人说“股市缩水”“不景气”，那股市还风险大呢。这些虽有影响，但都是客观上的因素，股市不好，那大家都不好。可小米这缩的未免太多了，错过的可不是几个亿，而是几百个亿呀……

而且当时的行内人表示公司如若不是真缺钱，而是以“做好市值管理和投资者关系”为目标，合理的策略应该是“定价低一点”。

只能说，小米且行且珍惜，既然要软件硬件并驾齐驱，那就技术多一点。

很高兴回答你的问题。首先恭喜小米在港交所成功上市，但回想年初时雷军提出的2000亿美元估值的目标计划来看，如今543亿美元的估值确实缩水很多，稍显落寞。正如雷军在IPO前路演上所说“小米的估值不会550亿美元都不到吧？”。如今看来，确实没有这么多。

要分析估值没有雷军预想的那么好的原因有几点。

首先，整个资本市场的大环境不好。关注资本市场的人会发现，今年从美股到国内的A股都是一片荒凉的景象。而就国内而言，造成这一原因的就是去年资本市场衍生的泡沫太多，从共享单车到无人货架，在庞大的融资额背后不知道添加了多少泡沫。如今，潮水退去，可以说是一地鸡毛。

其次，小米543亿的估值实际上还是没有什么问题的，毕竟小米的智能手机还是缺乏核心竞争力，这是小米一直以来的痛点，但这个痛点对于一家科技公司来说是致命的。而543亿的估值可以说还是投行看在雷军的面子上给的，毕竟雷军还是拉来了李嘉诚、马云、马化腾等人来给他站台，且雷军自己在资本市场上也有一定的公信力，所以能给出这样的估值还是很不错了。

我们会发现，今年很多独角兽公司都在赶着上市，背后的原因也可想而知，虽然现在资本市场泡沫已初现，但潮水还没有全部退去，而这些公司抓紧上市也是想抓住这最后一波红利。如果潮水真的退去了，那么等待这些独角兽的或许只有死亡，毕竟号称今年最大IPO的小米也才如此！

非专业人士，说一下本人的见解。

你说的这个543亿美元是通过IPO发行价17元港币计算出来的。要知道股票的发行价格是不能随意定价的，需要根据企业的经营情况、盈利能力等实际性的指标来决定的，这个价值体现的应该是它的市值。市值和估值是两个概念。市值会随着股票价格的波动而变化，如果小米的股票上市后飙升到170元港币，那就是5430亿美元了，不是固定不变的。。

小米的估值的确是从1000亿最终变为543亿，这也是可以理解的。这和目前的资本市场和小米本身有很大的关系。

从资本市场来看，最近的股市行情不好，香港最近上市的很多新股都破发了，股市跌宕起伏，用雷军的话来说就是小米可以上市就是比较成功的。所以从整体的市场来看，资本市场的不好导致了小米上市的市值定价为543亿美元。

从小米公司本身来看，是应该把小米定位为互联网公司还是硬件公司，是一个很纠结的问题，因为小米既有互联网业务，也有硬件业务。而且硬件上面的收入占了小米总收入的更大比例，雷军也一直强调小米集团是互联网公司，因为互联网公司的市盈率比硬件公司的市盈率更高，那么上市的话就可以带来更大的市值。

但是这些都是改变不了小米是一家硬件公司的本质，所以才会从1000亿的估值变为543亿。另外小米的股价也是暂时的波动，我认为小米也是一家很优秀的公司，在盈利上面很好，而且产品深受广大用户的喜爱，我相信小米是优秀的科技股，值得长期投资。

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这只是市场的正常反应。

因为小米上市过程中不断被调低估值，其现在的业绩支撑不了原来千新美元的估值。

虽然有马云，马化腾和李嘉诚力挺，但行情不好处在熊市中，股民认购比较谨慎，所以才出现破发的现象。