上交所收盘拟采用集合竞价，这对股民会有什么实质性影响？

深交所内心独白：“这不是学我的吗？”深交所已经奉行很久的集合竞价模式，这又有什么影响呢？这当然没有什么影响，投资人可能觉得深交所交易更加活跃，但是，这是因为这结尾短短几分钟吗？其实并不是，这三分钟是留给多空双方博弈的，但是这个博弈只是让多空双方的某一方不能很明显的操控价格。从理论上上集合竞价可以让多空充分的表达意见减少操控价格的可能性，那么一方想要控制价格，则必须面对这个时间段另一方给予的所有报价，也就是需要花费更多的钱。

但是若是操控，操盘手谁还会管你最终是几分钟，当然上交所股票当量比较大，短炒者需要在这三分钟付出更多的资金来锁定价格，但是相对的，个人认为市值大的股票想要去操控的人也应该没几个，毕竟大多数上交所的股票都有很多的国有股持有。

不过根据信号传递理论，个人倒觉得我们不用看这个小制度的作用，我们要看出另一方面的东西，那就是上交所和深交所进入了竞争时代，我们之前看到的两个交易所上市标的是有侧重的，制度上也各有特色，但是如今两个交易所都有科技股，都有各行业的股票，所以很有可能两家交易所将实施腾讯的左右手互搏战略。

互搏战略是非常好的，所以既然是对等的竞争，那么制度上需要有一定的趋同，不然的话，有人会认为这种差异性是制度导致的。继而在IPO上面，要增加吸引力，提高明星上市公司进入的积极性。

交易所在世界范围内的目标都是增加交易量，但是我国有一定的交易所监管要求。因为未来将实施注册制，要增加交易所的谨慎性。也许你会觉得这是矛盾的，但是其实这两点是不矛盾的，改善环境才可以吸引好公司来，要高交易量既要吸引上市公司，也要吸引投资人。

这个算是对标深交所吧，具体说有什么实质作用，我只想说句实话，还真没有，只是在面子上不输给深交所而已，仅此而已。

事实上，早已实施了集合竞价的深交所，面对的操纵比上交所更少吗？事实胜于雄辩，咱们看数据说话。

咱们看下周五的市场表现，按照涨速排名，如上表所显示，10只股票里，只有3个是上交所的股票，7个都是深交所的股票，你能说深交所的集合竞价更优？

上图是深交所中小板个股希努尔周五的股价表现，收盘前3分钟该股还跌1个多点，结果集合竞价阶段直接拉涨停了，3分钟涨了十几个点上去了。

我想这两张图一放出来，一切语言都显得很苍白了。

其实股民想要的，是一个制度完善的股市，而不是动不动就踩到地雷的股市，最近的雷太多了，今年跌幅在50%以上的个股，真的是太多了点，都赶上股灾表现了。希望管理层能够加快股市制度建设，让老百姓的辛苦钱能够得到有效保障。投资者保护基金，希望真的能保护投资者。

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6月1日上交所网站显示，拟调整收盘交易机制，采用收盘集合竞价方式产生收盘价，并就收盘交易调整相关规则修订向市场公开征求意见，征求意见的截止时间为2018年6月17日。

那么，什么是收盘集合竞价？这一规则调整之后对普通股民而言有什么影响？

一、收盘集合竞价

收盘集合竞价制度指的是将收盘前会收盘后一段时间的全部委托报价集中在一起，根据不高于买申报价格和不低于卖申报价格、成交量最大等原则产生的一个成交价格，并将这个价格作为收盘价和这个时间段内全部成交委托的交易价格。

具体来说，就是上交所将“14:57-15:00”收盘阶段的连续竞价方式改成集合竞价方式，并且这一阶段交易主机不接受撤单申报，买申报价格不得高于当天最新交易价格的110%,卖申报价格不得低于当天最新成交价格的90%。这点和开盘前的“9:20-9:25”的开盘集合竞价是一样。

理论上来说，这种规则制度使得收盘价更具有代表性，同时有利于避免价格的大幅波动，提高价格的连续性，并增加了价格操纵的难度。目前纽交所、港交所等均采用的是收盘集合竞价制度。

二、对普通股民有哪些实质性影响？

在修改成收盘集合竞价规则之前，上交所一直是以连续竞价方式结束收盘阶段，每日收盘价由最后一笔交易前一分钟的成交量平均加权价决定。这种机制有一个很大的缺陷，是在于收盘价很容易受到庄家的操纵，使得当天的收盘价大幅偏离当日正常价格水平，使收盘价失去基准计量价格作用。

举例：宁波联合6月5日的走势

试想一下，庄家经常利用尾盘进行快速的拉升或是打压股价，从而完成其诱多或是诱空的目的，亦或是美化K线的目的，而一旦最后三分钟改成集合竞价模式的话，庄家即使在集合竞价之前进行拉升或打压，但集合竞价阶段股价也有望回归正常，那到时候的收盘价则更能体现出市场上大多数投资者的看多和看空的态度。

特别是对于庄家易于操纵的中小盘个股而言，收盘集合竞价制度能够使得其股价及时的得到纠正，反映市场真实的交投情况和对股价后市涨跌的看法。

总而言之，收盘方式从连续竞价转变成集合竞价的主要还是体现了金融市场监管的加强，以及监管层对普通投资者的拳拳爱护之心。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。

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上交所拟采用集合竞价的方式确定股票收盘价，目的是减少股价异常波动，增加尾盘成交率。

连续竞价和集合竞价都是股票撮合成交的交易方式，连续竞价体现现股价的时效性，集合竞价体现成交价的公平性。连续竞价因股价随时波动，使不符合现价的委托单无法成交，而想买入或卖出股票的投资者因买盘或卖盘不足无法实现买卖意愿，股价的连续波动又促使投资者连续追价，造成股价异常波动。收盘集合竞价方式有三分钟的撮合成交时间，与开盘集合竞价同理，不同的是收盘集合竞价期间包含了连续竞价期间的委托单，最终的收盘价以最新委托最大成交量来确定。集合竞价收盘可以减少不必要的股价波动，是买卖双方在公平、公正的基础上确定的当日最终收盘价。

深交所自成立以来一直是采用集合竞价收盘，目前运行平稳。上交所采用集合竞价方式收盘，将像深交所收盘方式一样，从而中国股市股票收盘竞价方式将一致。集合竞价收盘对普通投资者没多大影响，深交所的股票大家都买过，没多大区别。

深交所早就是这样，你说有什么影响？

如果你是真炒股的，真真看盘的，在深圳上市的股票，每天下午快收市前三分钟，是不能再连续交易，这个时候，深圳的股票报价是暂停的，你是不能看到实时的最新价，14:58分、14:59分，你看到仍然是14:57分钟时候的报价，你要知道股票市场瞬间万变，区区两三分钟时间，可以急拉到涨停，也可猛打到跌停，在深圳收市最后两分钟是不存在的，这两分钟是没有最新报价的，直到15:00分收市了，才会显示一笔报价，而这个报价也是最终的收市价。深圳市场会将最后三分钟发生的所有交易委托，以加权平均的方式合并成唯一的一个报价作为最后收市价。

这有什么用？原意是防止尾盘急拉急打，制造假K线图标。有些操盘手会利用收市前最后一分钟急拉一把修正K线图。

专坑散户的，不管他，不鸟他，跟深市一样，散户如果是最高价成交那恭喜你了明日90％套了！

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