腾讯为何遭南非大股东Naspers减持？该公司有何背景？

腾讯到到底是不是中国企业？为什么有南非投资公司的身影？2017腾讯第四季度闪耀的财报出来后，南非大股东Naspers竟然减持腾讯股票。Naspers此举一出，难免让人浮想联翩，难道腾讯将走进“盛极而衰”的魔咒？

这些疑问，下文都为大家一一详解，但可以肯定的是，Naspers减持肯定不是腾讯问题，而是自身不得已的选择。

1.互联网企业的注册沃土---开曼群岛

咱们一直以为腾讯属于深圳，阿里属于杭州，严谨的说法是腾讯的一部分公司属于深圳。实际上国内的BAT等巨头的公司注册地都是开曼群岛。

腾讯公司的主体经营业务大部分在中国，在此范畴内肯定是中国企业。但是股权结构中，自然也有境外资本的身影。

腾讯在开曼群岛注册，上市主体腾讯控股有限公司是隶属于开曼群岛。在开曼群岛上的企业，有外汇管制宽松，基本上没有税收，企业隐私得到充分保护等优点，而受到大批企业青睐，其中还包括了苹果、Facebook等国际知名大公司。

2.南非Naspers是腾讯最大股东

Naspers于1915年在南非成立，起初以报业为主。直到1997年，库斯贝克接手后开始了大刀阔斧的业务改革，也将这家老牌公司带入新的维度，买入腾讯使其股市市值一路飙升。

库斯贝克是个很有眼光的商人，早在20世纪90年代就看准了互联网的发展潜力，而且对于媒体行业发展轨迹看的很准。因而在1997年就整合了南非的付费电视业务，且把业务扩展到整个非洲。

Naspers旗下还有个著名的投资部门MIH， MIH满世界搜寻有潜力的初创互联网公司，因为投资都是以MIH集团的名义进行，所以很多朋友不知道腾讯的最大股东是南非公司。

3.李泽楷的错误成就南非Naspers

李嘉诚退休，自然带热了两个儿子的商业讨论，其中大家最津津乐道的就是李泽楷错卖了腾讯股份。

2001年，李泽楷经历了亚洲金融风暴，需要对旗下的互联网业务做调整。正好彼时的腾讯只有QQ这个单项产品，没能入李泽楷的眼。所以李泽楷把盈科数码持有的20%腾讯股份都卖给MIH集团，成交价上市1260美元。直到今日，不少人还在为李泽楷惋惜。

随后MIH集团越来越看好腾讯，成为了腾讯最大股东。先是从IDG手中收购了12.8%腾讯股份，后在2002年又从腾讯创始人手中收购13.5%股份。

2003年后，由于上市等原因，MIH集团不断减持腾讯股份至33.17%，但仍为腾讯第一大股东。

2018年的减持却是因为Naspers新掌权人鲍勃·范·德克的投资不断亏损，而每年从腾讯获得的资本红利已经不够填他的窟窿，为了平息董事会的怒火才不得已减持腾讯。

作者：慧子 出品：懂财帝

如果您觉得答主说的有道理，别忘了点赞和关注哦~

第一，我想说南非大股东，Naspers减持腾讯本身就是一件很正常的事情。因为Naspsers本身就是一个投资机构，而且是减持的目的是为了投入电信板块的支出。

同时， Naspers也明确表示了未来三年将不再减持腾讯。这次减持让其股份从33%降到了31.2%,仍然还是腾讯的最大股东，

第二，我来说说这家公司的背景。Naspers过往曾经是南非最大的报业集团，但其创始人在很早期便看好互联网，同时不看好其主业即传统的报业。

所以，Naspers当时派了一位员工来中国寻找互联网相关的投资机会。而且为员工也很有意思，他初来乍到，并不知道中国互联网的情况，但是他做了了一个草根调研，他走访了全中国很多的网吧，他当时就发现一个共同现象，就是人们都在用一款，叫QQ的软件。

他每次走进网吧都会听到那滴滴的声音，他便靠这个线索找到了当时正在融资的，腾讯。而且段佳话，也有一个小插曲，就是当时李嘉诚的儿子，李泽楷也投投资了腾讯，并且当时正谋化退出。Naspers变借机收购了其股份，25过，李泽楷不卖出这些股份，腾讯所带来的价值，远远比其父亲李嘉诚一辈子的家业还要多。

更有意思的是，Naspers的这位被派到中国的，小伙子，后来也加入了腾讯，并一直工作到现在。他就是现在腾讯的首席探索家，大卫。

最后我们再说回，Naspers这家公司。这家公司之所以被人们一边在称道，是因为从投资了腾讯到现在，一直没有减持。而最近的这一次坚持是其第一次减持。

这样我我想起了一句Livermore说过的话：

Sit tight and let the profit run。

意思就是，牢牢的持有，让利润不断增长吧。

腾讯到到底是不是中国企业？为什么有南非投资公司的身影？2017腾讯第四季度闪耀的财报出来后，南非大股东Naspers竟然减持腾讯股票。Naspers此举一出，难免让人浮想联翩，难道腾讯将走进“盛极而衰”的魔咒？

这些疑问，下文都为大家一一详解，但可以肯定的是，Naspers减持肯定不是腾讯问题，而是自身不得已的选择。

1.互联网企业的注册沃土---开曼群岛

咱们一直以为腾讯属于深圳，阿里属于杭州，严谨的说法是腾讯的一部分公司属于深圳。实际上国内的BAT等巨头的公司注册地都是开曼群岛。

腾讯公司的主体经营业务大部分在中国，在此范畴内肯定是中国企业。但是股权结构中，自然也有境外资本的身影。

腾讯在开曼群岛注册，上市主体腾讯控股有限公司是隶属于开曼群岛。在开曼群岛上的企业，有外汇管制宽松，基本上没有税收，企业隐私得到充分保护等优点，而受到大批企业青睐，其中还包括了苹果、Facebook等国际知名大公司。

2.南非Naspers是腾讯最大股东

Naspers于1915年在南非成立，起初以报业为主。直到1997年，库斯贝克接手后开始了大刀阔斧的业务改革，也将这家老牌公司带入新的维度，买入腾讯使其股市市值一路飙升。

库斯贝克是个很有眼光的商人，早在20世纪90年代就看准了互联网的发展潜力，而且对于媒体行业发展轨迹看的很准。因而在1997年就整合了南非的付费电视业务，且把业务扩展到整个非洲。

Naspers旗下还有个著名的投资部门MIH， MIH满世界搜寻有潜力的初创互联网公司，因为投资都是以MIH集团的名义进行，所以很多朋友不知道腾讯的最大股东是南非公司。

3.李泽楷的错误成就南非Naspers

李嘉诚退休，自然带热了两个儿子的商业讨论，其中大家最津津乐道的就是李泽楷错卖了腾讯股份。

2001年，李泽楷经历了亚洲金融风暴，需要对旗下的互联网业务做调整。正好彼时的腾讯只有QQ这个单项产品，没能入李泽楷的眼。所以李泽楷把盈科数码持有的20%腾讯股份都卖给MIH集团，成交价上市1260美元。直到今日，不少人还在为李泽楷惋惜。

随后MIH集团越来越看好腾讯，成为了腾讯最大股东。先是从IDG手中收购了12.8%腾讯股份，后在2002年又从腾讯创始人手中收购13.5%股份。

2003年后，由于上市等原因，MIH集团不断减持腾讯股份至33.17%，但仍为腾讯第一大股东。

2018年的减持却是因为Naspers新掌权人鲍勃·范·德克的投资不断亏损，而每年从腾讯获得的资本红利已经不够填他的窟窿，为了平息董事会的怒火才不得已减持腾讯。

作者：慧子 出品：懂财帝

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如果不是因为投资腾讯，估计很少有中国人会听说过南非公司Naspers。实际上，这家公司在南非当地也是“大有来头”。

这家公司成立于1915年，已经有百年的历史了，经过100多年的发展，Naspers在南非拥有相当多的传媒资产，包括超过50家南非报纸，一家电视台，目前市值约为420亿美元，是在南非约翰内斯堡交易所上市的最大的本土企业。

不过，Naspers最成功不是却不是传媒，而是在互联网领域的投资，这其中最让人津津乐道的就是对腾讯被称为“人类历史上最伟大的一笔投资”。2003年，在互联网泡沫刚破裂，当时的腾讯遍寻现金未果，被Naspers的子公司以3400万美金投资腾讯，最高时一度持股50%，随后因IPO等稀释到33.17%，减持后持股31.17%，

截至到上周，腾讯总市值将近4万亿港币，折合美元5000亿，MIH所持股份市值约1584.6亿美元，加上已套现98.1亿美元，年复合增长率64.94%，收益增长4950倍。能与此媲美的，也只有投资了阿里巴巴的孙正义。

除了成功投资了腾讯，Naspers还是Facebook的早期投资人，虽然传媒现在不景气，但是，Naspers靠着自己的互联网投资上的成功，牢牢占据着南非最大本土公司的地位。

对于本次减持，Naspers对外官方说词是“改善资产负债表并加快增长。”

但是，我们可以看到，Naspers自己整体的估值也就是1120亿美金，但其手中持有的腾讯的股票市值高达1580亿美金，这中间有高达30%的折价，这让Naspers的其他的业务和投资价值没有体现。

所以，Naspers选择减持一部分，落袋为安，将估值变现一部分，一能缓解下投资人的压力，二是腾讯这一年的涨幅也是非常惊人的，目前也有行成头部的迹象，此时出手也是不错的时机。

腾讯和Naspers从2001年开始，就保持着互利共生的关系。2000年，腾讯作为只有用户总量没有商业化出口的公司，承受着巨大的服务器压力和运营成本，而Naspers也是南非鲜为人知的报纸出版商和付费电视运营商。直到现在，腾讯依靠当年3200万美元的投资创建了企鹅帝国，而Naspers现在持有的1750亿美元的腾讯股价已远远超过了公司本身的市值。当减持的新闻一出，Naspers公司股价大跌逾9%，市值跌至约1150亿美元。

Naspers对腾讯小规模减持。腾讯一直是Naspers长年以来最好的投资。从盈利角度来看，其市盈率长期以来都远高于Naspers，而作为“独角兽”企业，未来经济效益会更高。从市场角度来看，作为出版商和付费电视供应商的Naspers是无法触及到内需巨大的中国市场，腾讯是中间很好的跳板。这次减持，从33.2%减少到31.2%，本质上并不会产生影响Naspers作为腾讯第一大股东的地位，所以这次减持并不是一次避险行为。

Naspers这一次的小幅减持可能会有以下几个目的：

首先，Naspers内部从2017年开始便提出对腾讯减持，腾讯股票估值大约有1750亿美元，而其自身的市场价值仅为1255亿美元，这种趋势引导大部分投资者认为Naspers的其他业务并没有投资意义，这让其自身主体的估值越来越低。通过减持套现的方式来改变公司的经济框架，开拓新业务，改善目前的状况，

其次，Naspers一直渴望复制腾讯的投资经验。腾讯当之无愧是Naspers最好的投资，随着世界经济结构的转型，全球化程度提高，互联网、金融等领域逐渐暴露出大量的商机，这一次套现或许是为Naspers再一次的投资试水。

腾讯和阿里系一直属于中国的两大商业巨头，虽然，随着产业的不断扩张腾讯和阿里的产业结构出现重合，随着“独角兽”企业的上市，竞争也将会越发激烈，但至少目前腾讯仍然在多个领域处于寡头地位。同时，贸易战或许会对国内股市产生影响，但腾讯自身并没有完全金融化，自身的实际价值会一直存在。更重要的是，此次Naspers的减持量并不大，过度的解读或许只是杞人忧天。

如果不是因为投资腾讯，估计很少有中国人会听说过南非公司Naspers。实际上，这家公司在南非当地也是“大有来头”。

这家公司成立于1915年，已经有百年的历史了，经过100多年的发展，Naspers在南非拥有相当多的传媒资产，包括超过50家南非报纸，一家电视台，目前市值约为420亿美元，是在南非约翰内斯堡交易所上市的最大的本土企业。

不过，Naspers最成功不是却不是传媒，而是在互联网领域的投资，这其中最让人津津乐道的就是对腾讯被称为“人类历史上最伟大的一笔投资”。2003年，在互联网泡沫刚破裂，当时的腾讯遍寻现金未果，被Naspers的子公司以3400万美金投资腾讯，最高时一度持股50%，随后因IPO等稀释到33.17%，减持后持股31.17%，

截至到上周，腾讯总市值将近4万亿港币，折合美元5000亿，MIH所持股份市值约1584.6亿美元，加上已套现98.1亿美元，年复合增长率64.94%，收益增长4950倍。能与此媲美的，也只有投资了阿里巴巴的孙正义。

除了成功投资了腾讯，Naspers还是Facebook的早期投资人，虽然传媒现在不景气，但是，Naspers靠着自己的互联网投资上的成功，牢牢占据着南非最大本土公司的地位。

对于本次减持，Naspers对外官方说词是“改善资产负债表并加快增长。”

但是，我们可以看到，Naspers自己整体的估值也就是1120亿美金，但其手中持有的腾讯的股票市值高达1580亿美金，这中间有高达30%的折价，这让Naspers的其他的业务和投资价值没有体现。

所以，Naspers选择减持一部分，落袋为安，将估值变现一部分，一能缓解下投资人的压力，二是腾讯这一年的涨幅也是非常惊人的，目前也有行成头部的迹象，此时出手也是不错的时机。

腾讯和Naspers从2001年开始，就保持着互利共生的关系。2000年，腾讯作为只有用户总量没有商业化出口的公司，承受着巨大的服务器压力和运营成本，而Naspers也是南非鲜为人知的报纸出版商和付费电视运营商。直到现在，腾讯依靠当年3200万美元的投资创建了企鹅帝国，而Naspers现在持有的1750亿美元的腾讯股价已远远超过了公司本身的市值。当减持的新闻一出，Naspers公司股价大跌逾9%，市值跌至约1150亿美元。

Naspers对腾讯小规模减持。腾讯一直是Naspers长年以来最好的投资。从盈利角度来看，其市盈率长期以来都远高于Naspers，而作为“独角兽”企业，未来经济效益会更高。从市场角度来看，作为出版商和付费电视供应商的Naspers是无法触及到内需巨大的中国市场，腾讯是中间很好的跳板。这次减持，从33.2%减少到31.2%，本质上并不会产生影响Naspers作为腾讯第一大股东的地位，所以这次减持并不是一次避险行为。

Naspers这一次的小幅减持可能会有以下几个目的：

首先，Naspers内部从2017年开始便提出对腾讯减持，腾讯股票估值大约有1750亿美元，而其自身的市场价值仅为1255亿美元，这种趋势引导大部分投资者认为Naspers的其他业务并没有投资意义，这让其自身主体的估值越来越低。通过减持套现的方式来改变公司的经济框架，开拓新业务，改善目前的状况，

其次，Naspers一直渴望复制腾讯的投资经验。腾讯当之无愧是Naspers最好的投资，随着世界经济结构的转型，全球化程度提高，互联网、金融等领域逐渐暴露出大量的商机，这一次套现或许是为Naspers再一次的投资试水。

腾讯和阿里系一直属于中国的两大商业巨头，虽然，随着产业的不断扩张腾讯和阿里的产业结构出现重合，随着“独角兽”企业的上市，竞争也将会越发激烈，但至少目前腾讯仍然在多个领域处于寡头地位。同时，贸易战或许会对国内股市产生影响，但腾讯自身并没有完全金融化，自身的实际价值会一直存在。更重要的是，此次Naspers的减持量并不大，过度的解读或许只是杞人忧天。

又是一堆营销号在随便拼凑一堆新闻，文不对题地回答问题。

第一个问题，腾讯最新财报显示腾讯最大的盈利项目，已经从游戏转移到对外投资获益上，并且腾讯的游戏项目盈利能力也在衰退。这直接导致大家对于腾讯未来持续盈利水平的负面看法。毕竟主业没做好，就靠投资赚钱了，投资翻船了，主业也在衰退，那基本上就GG了。

第二个问题，直接解释下腾讯大股东Naspers的最大股东你就知道，Naspers最大的股东是工商银行和中信银行。所以，看起来腾讯一直被境外势力持有大量股票控制，而实际上所谓的境外势力，其实还是我们中国的自己人。

又是一堆营销号在随便拼凑一堆新闻，文不对题地回答问题。

第一个问题，腾讯最新财报显示腾讯最大的盈利项目，已经从游戏转移到对外投资获益上，并且腾讯的游戏项目盈利能力也在衰退。这直接导致大家对于腾讯未来持续盈利水平的负面看法。毕竟主业没做好，就靠投资赚钱了，投资翻船了，主业也在衰退，那基本上就GG了。

第二个问题，直接解释下腾讯大股东Naspers的最大股东你就知道，Naspers最大的股东是工商银行和中信银行。所以，看起来腾讯一直被境外势力持有大量股票控制，而实际上所谓的境外势力，其实还是我们中国的自己人。

Naspers这家公司很神奇，到目前还没有官方统一的中文名，只不过大家都称呼它叫南非报业，于是南非报业这个十分中国化的名字就成了Naspers的中文名。关于南非报业，大家可能了解的不是很多，但是你只要知道一点就行：这家公司的市值跟其持有的腾讯公司股票价值出现了倒挂。

啥意思呢？这家公司要是把持有的腾讯公司所有股票全部卖掉，拿到的现金比公司市值还要高。所以很多股东对管理层表示不满，希望管理层能够采取一些措施来解决这现象。在国内也有另一家公司存在类似的情况，就是新浪，新浪持有的微博股票价格比市值还要高，有一些激进的股东甚至打算要重新进行董事会选举。

这是南非报业减持腾讯的一个大背景，即管理层与股东之间有矛盾。

第二个原因，南非报业除了投资业务做的好，投中了腾讯这样的巨头公司，但是其基本业务却是一塌糊涂。过去的两个财年，营业亏损分别达到了1.77亿美元、3.60亿美元，但是获得的腾讯分红却接近2亿美元。

这让中小股东对现有管理层更加不满，认为他们只是在享受腾讯红利，根本不懂得如何经营好南非报业的实际业务。

去年八月的股东大会上，有不少股东提出，既然股价无法反应腾讯的持仓价值，那公司就应该把它卖掉。股东以此要求管理层卖掉腾讯股份套现后给大家分钱。

但是管理层心理很清楚，如果卖掉腾讯股票把钱分给股东，之后就再也无法低成本买到腾讯这么优秀的公司了，所以不愿意卖腾讯股票，可是又需要给股东一个交代，无奈之下就推出了一份减持计划，并且只是少量减持，南非报业仍然保留了腾讯第一大股东的地位。