什么时候定投基金比较合适？有何依据？

感谢头条财经联盟的邀请！

基金定投主要针对高风险的偏股基金，感兴趣的人比较少，真正投资的人就更少了，而且这少数人中绝大部分又都是理财高手，因此我回答这个问题有点班门弄斧。

但是本着分享知识和经验的初心，我还是从三个方面回答一下：什么是基金定投？什么时候开始基金定投？选择什么样的基金定投？基金新手可以少走一点弯路，基金高手也可以相互交流。

什么是基金定投？

基金定投就是按固定的周期，以固定的资金，投资固定的基金。比如：每周二投资300元购买某基金公司的沪深300指数基金。

基金定投必须长期坚持，因为基金定投的原理就是假定市场是类似正弦波的周期波动，通过长期投资摊薄投资成本，然后选择在相对的高点盈利卖出。

因此，即便进入的时点非常合适，也要投资半个周期，假设股市波动周期是10年，那么至少需要5年的时间，因此有人把基金定投叫做：和时间做朋友。

基金投资必须设定盈利目标，作为高风险投资，基金定投会出现本金亏损的情况，不能因为害怕亏损就退出，而是坚持到出现盈利，而且达到盈利目标后才可以退出。

作为高风险投资，盈利目标必须跑赢货币贬值，因此，基金定投的止盈目标要设置在8%以上，至于多少最好，看您的贪婪程度，我前面有一篇回答涉及这个问题，可以参考。

基金定投什么时候合适？

如果您认真阅读了上面的内容，聪明的投资者就已经知道了什么时候开始基金定投比较合适了。那就是等到市场经历较长时间的下跌之后，达到股市运行周期的的底部是最合适的。

这里有一个微笑曲线理论，喜欢学习的可以去搜一搜。但是微笑曲线只是画了一个正弦波的半个周期，作为投资起始点是不错的，但是很多一知半解的人把止盈点也设置在微笑曲线里是不对的，止盈点理论上应该设置在正弦波0轴上边的半个周期里。

选择什么样的基金合适？

选择基金是最难的事情了，不是没有方法，而是优秀的基金经理频繁的跳槽，让人很难抓住一个优秀的基金经理。其实选基金就是选人，就像您如果选中巴菲特，就是选中量子基金，但是我国的“量子基金”在哪里呢？反倒是“老鼠仓”不少啊。

所以，我觉得现在的市场环境下，与其去选择优秀的基金经理，不如选择大盘指数基金了，象：沪深300指数、上证50指数、创业板指数、中证500指数。尽管指数基金不会是最优的基金，但也不会是最差的基金，至少不会出现“老鼠仓”。

上述为个人观点，不构成投资建议。

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先看一组数据回测。

在各大指数中，只有上证50上市时间长，经历了完整的一段牛熊周期，所以我们优先用上证50做数据回测。

数据截取得时间是2009.7.31到2015.7.31，6年时间的全部数据，09年7月正是一轮牛市的最顶部，15年7月是另一轮牛市结束并开始下跌的中间段。

假设奶爸从09年7月31日开始定投，15年7月31日结束定投，每个月末固定投资1000RMB，抱着最坚强的信念，硬扛一波牛熊。

经过数据回测，奶爸发现一轮完整的牛熊下来ETF定投的年化收益率是11.55%。而且是在牛市最高点开始买入，在另一轮牛市最高点下跌一半后才卖出哦，中间是没做任何优化的。

PS：要注意的是，因为资金是逐步投入的，所以年化收益率的计算就应该要考虑定投时间和资金效率，因此我们要用IRR来计算实际年化收益率，而不是简单地用总收益除以年限。本文的所有年化收益率都是用IRR计算的。

那如果我们分别在牛市结束后1年后或2年后才开始定投，同样在下一轮牛市下跌一半后才卖出，会有怎样的效果呢？

可以看出，收益分别是15.13%和20.10%。

通过三个不同起始时间段的操作可以看出，定投开始时间离下一波牛市时间越近收益率越高，但是因为时间短能投入的份数也少，所以即使收益率高但是总收益却少。

所以，合理掌握定投开始时间，匹配自己未来的现金流，高效利用资金和收益率也是很重要的考虑之一。

对于现在的市场行情，奶爸三个观点：

1、纵观我国股市行情走势，大趋势都是上涨中心不断上移的。中国的经济体量在全球占比越来越大，A股在国际资产配置的权重也越来越大。所以，赌国运其实就是定投成功的最重要基石。

2、纵观经济周期理论和历史情况，股市呈现7-8年一个牛熊周期。目前距离上波牛市2015年5月已经过去3年多，是极好的入场时机。

3、各大指数正处于历史估值低位，定投可捡到大量廉价筹码。

所以，现在开始一个定投计划，还是很有前景的。

关于定投还有其他疑问的，可以翻阅奶爸以前的定投文章。

更多关于理财的知识，可以关注公众号【奶爸财（naibacai）】

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PS：要注意的是，因为资金是逐步投入的，所以年化收益率的计算就应该要考虑定投时间和资金效率，因此我们要用IRR来计算实际年化收益率，而不是简单地用总收益除以年限。本文的所有年化收益率都是用IRR计算的。

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1、纵观我国股市行情走势，大趋势都是上涨中心不断上移的。中国的经济体量在全球占比越来越大，A股在国际资产配置的权重也越来越大。所以，赌国运其实就是定投成功的最重要基石。

2、纵观经济周期理论和历史情况，股市呈现7-8年一个牛熊周期。目前距离上波牛市2015年5月已经过去3年多，是极好的入场时机。

3、各大指数正处于历史估值低位，定投可捡到大量廉价筹码。

所以，现在开始一个定投计划，还是很有前景的。

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