汽车芯片这么紧缺，为什么半导体基金还是跌？

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芯片和半导体有联系，但区别还是很大的。问这个问题就像是：去菜市场买米、肉、菜不是很便宜吗，为什么米其林大厨做的菜价格这么贵？不说材料的筛选，单说大厨加入了多年经验，能一样吗？炒股也是，你以为有钱就可以炒股，但，钱只是韭菜的组成条件之一。

同理，芯片（chip）就是半导体元件产品的统称，是集成电路（IC， integrated circuit）的载体，由晶圆分割而成。想做出一个芯片，不说半导体材料的生产，单说各项精密仪器的配合，就需要很多学问的紧密融合。芯片的紧缺，是因为科技水平的瓶颈，而不是半导体的因素。

再说点汽车行业内众所周知的秘密。汽车芯片其实要求很低（主要要求是稳定），但每辆传统汽车通常需要两颗芯片，一颗用于点火时及熄火后的电路控制，一颗用于点火后的电子器材控制，但最近频频上热搜的某新能源汽车，只有一颗芯片控制，所以工作负荷过重。

不得不说，汽车芯片乃至于各类芯片，和国内半导体产业，其实是两条既有交集又互相影响的线，不是说，芯片紧缺，你买的半导体基金一定涨。涨或者跌，其实是看整体的效果。可以这么简单理解：芯片价格上涨，半导体大概率会跌，因为我们生产不出芯片，谁去进货半导体？

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电子：汽车缺芯加速MCU国产化进程

核心观点

全球汽车缺芯依旧严重，将加速国内企业在车规级MCU方面的产品导入进程
根据AlixPartners的最新评估，由于全球汽车缺芯，2021年汽车行业收入损失估计从610亿美元上调至1100亿美元，今年全球汽车产量将减少390万辆，约占2021年汽车总产量的4.6%。从产品结构看，MCU最为短缺，交付周期延长4倍达到20-50周，并且已出现多轮产品涨价。造成本轮汽车缺芯的原因主要在于供需错配，需求方面疫情后全球汽车市场超预期复苏，供给端在全球8寸晶圆产能不足的情况下，疫情期间整车厂取消的订单产能被消费电子等需求抢占，同时，海外地震、火灾、罢工等意外事件使本就紧张的产能雪上加霜，而近期大宗产品价格上涨也使得芯片制造面临成本上涨的压力。考虑到2020H2以来车企增加的订单将逐步释放，我们预计本轮汽车缺芯将从2021Q3逐渐好转，但在全球晶圆产能不足短期难以解决的情况下，未来1-2年仍然处于紧平衡状态。竞争格局方面，欧美日厂商占据车规级MCU主要市场，国产渗透率极低。除了产品技术与国外有一定差距外，认证壁垒是国内MCU企业进入汽车市场的主要障碍，而汽车缺芯将为国内企业带来产品导入机会，建议关注已有车规级MCU产品或规划的国内公司，如比亚迪半导体、兆易创新（603986）、中颖电子（300327）、四维图新（002405）等。

中芯国际2021 Q1业绩超预期

公司一季度销售额为72.9亿元，同比增长14%，归母净利润10.3亿元，同比增长136%。我们认为，公司受益于全球半导体超级景气周期，产能利用率持续提升，成熟制程需求旺盛，14nm稳步推进，在全球晶圆产能不足短期难以缓解的背景下，公司未来将持续受益于下游旺盛需求和产能增长。

投资建议

5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906）、激光光学元器件公司福晶科技（002222）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036）、欧菲光（002456）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501）等。消费电子方面，建议关注估值已回调至中长期均值负一标准差左右的立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）等。显示方面建议关注全球龙头京东方A（000725）、TCL科技（000100）等；半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（688981）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的闻泰科技（600745）、澜起科技（688008）等。

风险提示

下游需求不及预期，国内产品导入不及预期的风险。

本文列示内容不构成投资建议

入市有风险 投资需谨慎

内容来源参考：中国银河证券研究

是因为有些汽车芯片国内造不出来呀！中国目前只能造出中低端芯片！目前又被美国技术封锁！看似目前半导体企业利润不错！但是后期呢！制造半导体所需的原材料还需要国外进口，看看华为手机市场份额就知道了，所以没人看好国内半导体产业，除非出现重大利好如EUV光刻机实现重大突破即将量产

炒股炒预期！

股市什么时候都是有涨的时候，有跌的时候，涨多了就会获利回吐，跌多了就会出现反弹行情，总之，你是老股民你就知道，股市涨和下跌，都是有原因的，比如，利好，和利空，在个还有政策，都不是你所能掌控的，你能做的就是，跟随市场，根据各种渠道的信息和技术来判断未来走势，进场点位对了，在不好的股票也有涨的时候，看自己手里个股未来的潜力了，好的股票不在一时的涨和跌，比如。茅台酒他也大跌过，现在不是涨了很多吧，做股票就是看自己的功底和耐心了。

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