未按时支付贷款利息 资产转让存疑 雏鹰农牧40.2%股份被冻结

近日，曾经的A股养猪大户雏鹰农牧陷入了实控人全部股权被司法冻结的困境。

7月23日，雏鹰农牧(002477)早间公告称，公司收到控股股东、实际控制人侯建芳先生的通知，获悉其所持公司股份被司法冻结。

据悉，侯建芳所持有的公司股份1,236,109,978 股被上海市浦东新区人民法院司法冻结，系远东宏信(天津)融资租赁有限公司通过上海华瑞银行股份有限公司向公司发放委托贷款，侯建芳为该笔业务提供连带责任保证。

至此，侯建芳所持1,260,341,189股被全部冻结，占公司总股本的40.2%。

事实上，侯建芳在遭遇此轮司法冻结之前已将12.0238亿股用于股权质押，质押比例高达96.25%。此番股价持续下挫，或将持续面临平仓及爆仓危机。

虽不断跨界并购但业绩仍然下滑

创建于2003年的雏鹰农牧，主营业务为生猪及家禽养殖业，其中生猪产品为主要贡献力量。2010年9月雏鹰农牧在深交所挂牌上市，上市后的前两年业绩可谓亮眼，2010年的净利润为1.23亿，较上年同期增长26.22%。2011年归属于上市公司股东股东净利润为42.8亿，较上年同期增长248.58%。

随后雏鹰农牧开启了产业链的广泛布局。

截至2014年，业务范围由畜牧养殖业扩大到家畜养殖与销售、家畜屠宰、鲜 冻肉熟食以及粮食销售，另外，有小规模的对外贷款、担保业务，农牧机械、兽医机械、农业建材的生产及销售等。

这种广泛布局未能如期提振经营业绩，反而使得雏鹰农牧陷入负增长泥潭。2012年归属于上市公司股东净利润3.02亿，较上年同期增长为--29.38%;2013年归属于上市公司股东净利润为7562万，较上年同期增长-75.02%，2014年归属于上市公司股东净利润-1.89亿，较上年同期增减-350.54%。

而此时的资产负债率已由2015年的53.73%上升至2017年的68.37%。

转让计划胎死腹中

为挽救经营颓势，2018年3月10日，雏鹰农牧发布公告称，计划未来十二个月以17亿分批次转让猪舍，并拟收回对深圳泽斌农业产业投资基金有限合伙企业的有限合伙份额。

然而，也就是这份公告中的“17亿转让猪舍”及“收回对深圳泽斌农业产业投资基金有限合伙企业的投资份额”的决定，最终被深交所问询。

在此之后，“深圳泽斌投资基金”转让计划胎死腹中。雏鹰农牧随即发布更正公告，修正后的业绩预期为亏损4.8亿—5.3亿元，其原因除了2018年二季度以来，商品肉猪及商品仔猪价格低于预期外，另一原因就是转让计划流产。

对此，7月25日，雏鹰农牧在回复称，2018 年 3 月，深圳泽赋与其他合伙人达成口头约定同意将其持有的宁波申星的出资份额以6亿原价转让，故深圳泽赋与平潭润岭签订了股权转让协议并收取了股权转让款，深圳泽赋确认了转让收益。

然而，由于深圳泽斌为劣后级有限合伙人，截至业绩修正公告披露日，尚未取得关于深圳泽赋转让宁波申星出资份额的合伙人会议决议，亦未完成相关的工商变更，且受让方平潭润岭提出解除《出资份额转让协议》的要求。经深圳泽赋与平潭润岭协商，于2018年7月20日签署《解除协议》，将上述《出资份额转让协议》由双方自愿解除。

因此，6亿元的原价转让股份并未达成，该投资收益不能确认，也是造成更正后预计半年报业绩亏损的重要原因。

实控人股权质押高达96.25%

面对业绩变脸的难题，无论侯建芳还是上市公司都将面临严峻的资金难题。

根据上述公告显示，截止目前雏鹰农牧关于远东宏信贷款余额为9,936万元。2018年6月公司未按时支付当期本金及利息 1,105 万元，远东宏信遂向上海市浦东新区人民法院申请诉前财产保全，冻结侯建芳所持。

雏鹰农牧2017年年报显示，截至去年底公司银行存款余额为5.44亿元，较期初余额32.35亿元相比，差距巨大;经营活动产生的现金流量净额较2016年同期亦下降95.77%，仅为7625.40万元。

另一方面，侯建芳除向上市公司贷款提供连带担保之外，包括其在内的前六大股东均系其亲属，且所持股份均处于高位质押状态。随着股价的持续下跌，或将持续面临平仓及爆仓危机。

根据2018年第一季度报告，侯建芳所持有12.492亿股中，有12.0238亿股处于质押状态，质押比例高达96.25%;公司第二大股东侯建芳叔叔侯五群持有雏鹰农牧8882.337万股，持股比例2.83%，质押7200万股，质押比例达81%;第三大股东侯建芳堂妹侯斌持有公司8640万股，质押8640万股，质押比例达100%，;此外，公司第五大股东侯杰质押比例100%，第六大股东侯建业质押比例达99.17%。

在此之前，侯建芳已经面临平仓危机。6月13日，公司公告，因近日公司股价连续下跌，侯建芳及其一致行动人所持已质押的部分股票触及平仓线，可能存在平仓风险，公司于6月14日停牌至今，停牌之前，公司股价报3.29元/股。

对此，雏鹰农牧意图与实控人家族撇开关系。根据上述公告，雏鹰农牧表示目前与侯建芳为不同主体，在资产、业务、财务等方面与控股 股东均保持独立，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响，目前暂未对公司的控制权产生影响。

雏鹰农牧因筹划发行股份购买资产而于6月22日其停牌，何时复牌暂时未知。

原文链接http://www.changjiangtimes.com/2018/07/587247.html