晏澜菲：人民币国际地位稳增

“民众不用着急去买美元”

——该判断意在提醒：人民币没有持续贬值的客观基础

“中国不着急用汇率调整提升出口竞争力”

——该表态意在明确：中国也没有让人民币贬值的主观意愿

3月12日，十二届全国人大四次会议在梅地亚中心多功能厅举行记者会，邀请中国人民银行行长周小川、副行长易纲、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞就“金融改革与发展”的相关问题回答中外记者的提问。在担任中国央行行长的第14个年头，周小川12日再度发声力挺人民币汇率。在人民币汇率被持续关注的现在，人民币在国际上的地位也不断增高。

适度宽松政策空间加大

人民币对美元汇率中间价连续两日维稳于6.49附近，3月14日，在岸、离岸汇差依旧处于持平的稳定状态。有市场人士认为，央行会继续维稳汇率，同时允许汇率扩大双向波动。同时，今年上半年美联储暂缓加息概率较大，这不仅为人民币汇率形成机制的调整提供了宝贵的窗口期，也为适度加大宽松政策力度来稳增长提供了空间。

渣打中国财富管理部总经理梁大伟此前表示，经济放缓导致美联储加息预期降温，预计年内只会加息一次。“鉴于市场情况可能已经变得过于悲观，美元年内可能会有所回升，但预计不会超过去年高位。投机情绪未退，市场上的部署仍为美元净多头，不过近几个月已经显著减少。”

梁大伟同时认为，中国央行将人民币汇率与一篮子货币挂钩的政策，预示汇率波动幅度会加大。“央行会继续动用外汇储备维稳汇率，同时允许汇率扩大双向波动。”瑞银证券特约中国首席经济学家汪涛认为，鉴于中国经济基本面仍较弱，除了稳增长、控制杠杆率和还息负担上升等相关的政策外，预计决策层还将关注汇率波动和资本流出对国内流动性的冲击。

对于央行货币政策立场转向偏宽松引起市场对加大人民币汇率贬值压力的担心，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，如果中国央行由于顾忌汇率贬值压力而保持相对中性偏紧的货币政策立场，那经济增长在失去货币政策支持的情况下可能会继续下滑，而看空中国经济的情绪上升之后反过来会加大资本外流和本币贬值的压力。

章俊表示，今年上半年美联储加息暂缓不仅为人民币汇率形成机制的调整提供了宝贵的窗口期，也为适度加大宽松政策力度稳增长提供了空间，出于“两害取其轻”的逻辑，政府优先考虑稳增长是合理的。如果上半年中国经济能企稳回升，那下半年伴随着美联储加息的节奏和步伐，央行回过头来应对汇率和资产价格泡沫问题时将更加从容。

波动有原因大家不要急

2015年8月11日，央行宣布进一步完善人民币汇率中间价报价机制，当天人民币中间价大幅下调逾1000点，创近两年半来新低，随后人民币开始连续对美元贬值。

在国际金融市场风雨摇曳的现在，人民币汇率的波动引发广泛关注。国际金融大鳄索罗斯在达沃斯论坛上公开唱空中国经济，并暗示正在做空人民币。“波动都是有原因的”，12日周小川再度就人民币汇率表示，国际金融市场对人民币汇率的“情绪动荡”可以归因于国际国内等多方面因素。国际上，美联储加息以及欧元、日元的显著贬值，引发人民币“补跌”的猜测；对于国内，市场则担忧，中国经济增速会不会继续下行下去？更需要关注的是，近段时间，中国外汇储备连续减少。这让市场担心，一些资本正在流出中国。

中国央行副行长易纲将外汇储备的减少归因为“藏汇于民”。周小川也强调这一现象并非异常，“若干年我们资本流入也很猛，既然资本流入有的年代很猛，个别阶段流出多一点也不奇怪”。他强调，当前中国经济仍能保持6.5%~7%的增长，出现过波动的中国金融市场也开始走向正轨，只要不发生突发事件，“我们的资本流动也会很快趋于比较平静的、正常的水平”。

因此，当记者询问“近期人民币汇率走稳，大家是不是也不用急着去买美元？”时，周小川果断表示，没有必要。他强调，虽然无法预测未来一段时间国际市场对于人民币汇率情绪的动荡是否会平息，但“不管事件怎么变动，突发性事件过后都会有逐渐回归的过程，大家会更加注重更基本的经济分析”。周小川此前曾指出，如果深究理论和国际经验，与汇率相关的经济基本面因素是经常项目平衡和国内通货膨胀的情况。

人民币国际地位不断提升

人民币已成为全球使用最为广泛的货币之一。美元仍是国际货币中的龙头老大，且未来若干年还会继续维持这一地位。但随着中国经济的崛起，人民币国际地位的上升也不容小觑。

国际货币基金组织在人民币国际化进程中的作用举足轻重。该组织于2015年11月30日宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。至此，这一“篮子”的成员由原来美元、欧元、日元和英镑四个成员增至五名。

国际货币基金组织主席克里斯蒂娜?拉加德认为，此举是对中国过去几年货币和金融体系改革取得进展的认可。拉加德说，持续和深化这些努力将带来更加强劲的国际货币和金融体系，反过来也会促进中国经济与全球经济的增长与稳定。国际货币基金组织已向世界发出了积极信息，即中国的货币值得世界的尊重和认可。

国际货币基金组织将人民币纳入其外汇储备篮子是一个明智之举。对于人民币纳入特别提款权，该组织设定了严格的准入要求。为确保人民币是一个“可自由使用”的货币，中国人民银行（PBOC）按IMF的标准，向外国央行等开放银行间债券市场和外汇市场。大量中国游客因此获益，他们可方便地在遍布全球的银行和货币兑换柜台将人民币兑换成外币。

此外，越来越多的中国企业已经通过跨境金融交易对外国进行直接投资。中国企业的对外投资，最终将为中国带来丰厚利润，因为对外投资最终将以现金的方式回流中国。

另外，中国已成功启用中国国际支付系统（CIPS），中国境外企业有望通过该系统将汇款转回国内，而不必再依赖目前通用的环球金融电讯协会（SWIFT）。