尿素价格难逃“短稳长跌”预期

似乎很多行业都在借着“金九银十”的说法给自身打气，那么化肥行业能否搭上这一班车呢？参照往年国内农业需求来看，九月中下旬以及十月初正直华北、华东大部分区域冬小麦底肥行情启动期。这方面刚需往往也最容易被厂商炒作，也许正因为大家都看到了这个“点”。从八月下旬开始，国内尿素价格止跌企稳，华北、华东地区尿素企业发力调价，涨幅多在30~40元/吨。然而本轮提价未能刺激下游厂商追涨，观望依然作为市场主流态度，而对涨价的不认同导致新单成交放缓，大多数尿素企业只能靠执行前期订单尽量挺价。当然，也有个别工厂在提价未果后选择了妥协。以至于，业内人士对本轮工厂炒作内需试探涨价之路普遍预测为短期看稳、长期看跌。

所谓尿素“失宠”并不用过多解释，从2011年~2012年东北冬储尿素减量，高氮肥替代尿素比例增多便预示了农业直接施肥结构的转变，随后在几年内，又出现了复合肥采购氮含量配比原料选择小氮肥替代尿素的情况。这些现象并非偶然，尿素本身在国内市场的刚需地位正在被时代动摇。从年内的尿素价格行情走势分析看，虽然很大一部分低迷走势受行业供求过剩所累，但旺季不旺的另一个原因恐怕也不能排除疲软的刚需。仅以近期国内市场行情为例，圈内大部分人都把八月初或将出现的复合肥原料采购视为尿素利好支撑。但就是这个看似板上钉钉的行情直到八月下旬才“如约而至”。之所以仍誉其为如约，主要还是考虑到大多数人的心情，然而这推迟的行情虽然满足了需求预期，但却难以满足涨价预期。小幅震荡的价格恰好印证了尿素尴尬的处境。今秋复合肥企业生产小麦底肥原料替代情况较之往年明显增多，在高磷肥生产中，硫酸铵、氯化铵作为氮含量配比原料的性价比显然高于尿素。一旦尿素提价，其市场份额或将进一步被压缩。

我国尿素产能过剩已被视为老大难问题，从2008年便挂在嘴边的淘汰落后产能进度更是“难以启齿”。就在尿素产能淘汰开展八年以来，我们惊喜的发现“关停2000万吨新增4000万吨”的笑话已经不知该从何讲起。总之，目前8000万吨以上的国内尿素总产能严重制约着行业发展，尿素价格长期低位。据统计，今年下半年尿素主产区出厂价已创近了十年来新低，1050~1100元/吨的尿素出厂价已经使国内90%以上的尿素企业成本倒挂。从近半个月的国内尿素企业生产情况观察，虽然停车、减产已成为普遍现象，但明确表示要退市的尿素装置却少之又少。产能淘汰之路在业内看来不只是“慢半拍”，更像是一场拉锯战。跌价就暂停，涨价就重启，这种恶性循环似乎仍会继续。