小麦价格，上涨还是见顶？

国庆节过后，主产区新小麦收购价格持续上涨，已达到1.3元/斤的高点。而对于后期走势，却出现了两种截然相反的声音：一种认为后期小麦价格仍有继续上涨空间；另一种则认为小麦库存过剩，2017年价格下行可能性较大。

针对这两种看法，中华粮网易达研究院首席研究员焦善伟先表明了自己的看法：至少在春节前，小麦价格将保持平稳，之前价格上涨过快的个别地区有可能小幅下调，但整体平稳。“短期内，小麦价格不会下滑。”焦善伟给出的理由是，由于今年国家政策性收购力度较大，大量符合质量的小麦进入托市收购，流通市场滞留的质优小麦明显减少，导致阶段性供给状况偏紧。

据国粮局数据统计，截至9月30日主产区各类粮食企业累计收购小麦7582万吨，同比增加951万吨，其中小麦托市收购量在2840万吨，比去年同期高800万吨，同期国家相关机构发布的9月供需报告显示2016年全国小麦产量12858万吨，较2015年减少161万吨，按照当前主产区小麦收购量，其收购已占产量比例58.96%。

焦善伟表示，因为今年小麦托市收购数量增加，后期市场优质可供粮源减少，市场局部出现供应不足，市场小麦在品种、区域方面存在供需结构性矛盾，优质麦和普通麦行情分化。目前市场上没有企业需要的品质好的小麦，企业只能借助于国储粮拍卖，因此小麦后市提升空间取决于政策性拍卖节奏，国家托市小麦拍卖政策将成为市场关注的焦点。

值得关注的是，2017年国家小麦收购政策终于落地。经国务院批准，2017年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤118元，保持2016年水平不变。“短期内小麦市场看多的预期仍会进一步增强，直至新陈麦价接轨后再趋向稳定。”焦善伟说。

至于有传言称中国小麦供应过剩问题将在2017年恶化。初步统计，截至10月中旬，国家2015年以前陈麦临储剩余库存数量为3800万～3900万吨，同比高1910万～2010万吨。加上今年新收购小麦2850万吨，政策性小麦库存数量为6650万～6750万吨，同比高2700万～2800万吨。

鉴于2017年小麦的最低收购价也维持不变，这一问题将持续下去，甚至会更糟。

在焦善伟看来，虽然小麦库存上涨，但远远低于水稻和玉米的库存，市场需求大。明年如果不出现天气灾害，小麦可能继续丰收，在最低收购价的托底下，新麦开秤价在1.18元/斤左右。